В какой форме выпускаются офз н. Стоит ли вкладываться в Облигации Федерального Займа? Изучаем доходность

Вы здесь: Идеи с нуля

Доходность новых финансовых инструментов от Минфина, «народных» облигаций ОФЗ-Н - почти в 2 раза выше выплат по депозитам крупнейших банков. Есть и более выгодные способы вложений, но трудно найти более надежное и простое в оформлении.

Новый финансовый инструмент Минфина - народные ОФЗ. В чем их сущность? В чем они превосходят депозиты и иные способы вложений капитала, а в чем - уступают им?

Что представляют собой народные ОФЗ

Минфин РФ с 26 апреля 2017 года начал эмиссию так называемых «народных» облигаций федерального займа (ценных бумаг «ОФЗ-Н»), гарантированных государством.

Власти нашей страны уже имели опыт эмиссии государственных облигаций для физлиц. Такие финансовые инструменты популярны еще при СССР. В числе самых масштабных эмиссионных циклов таких ценных бумаг в постсоветской России - выпуск ГКО в середине 90-х.

ОФЗ, как и большинство других облигаций, предполагают начисление процентов, которые выплачиваются по окончании купонных периодов, а также при погашении самих ценных бумаг.

Покупателем народных ОФЗ в 2017 году может быть любой желающий гражданин на следующих условиях.

Таблица 1. Основные условия приобретения ОФЗ

* Фактическая стоимость ОФЗ-Н на момент покупки будет выше номинала в 1000 рублей - поскольку даже на не проданные Минфином ОФЗ-Н ежедневно начисляется купонный доход (соответствующий указанным ставкам, но в расчете на день). И если, к примеру, гражданин решит купить ОФЗ в последний день их размещения - 25 октября 2017 года, то должен будет заплатить за каждую облигацию сумму, сопоставимую с величиной первого купона, выплачиваемого 01.11.2017 года.

Если облигации проданы до истечения 12 месяцев с момента их покупки - начисленный купонный доход по ним выплачивается, однако, не возвращается сумма, превышающая номинальную стоимость ОФЗ на день их покупки.

Точная стоимость ОФЗ-Н вычисляется по довольно сложной формуле, и чтобы упростить процедуру ее определения гражданам Минфин еженедельно публикует на странице ОФЗ таблицу Excel, с помощью которой можно подсчитать стоимость заданного количества облигаций на определенный день.

** На каждую из ОФЗ, имеющую номинальную стоимость в 1000 рублей, начисляется купонный доход в размере:

38 рублей 84 копеек (выплачивается 01.11.2017 года);
39 рублей 89 копеек (выплата - 02.05.2018 года);
42 рубля 38 копеек (31.10.2018 года);
44 рубля 88 копеек (01.05.2019 года);
49 рублей 86 копеек (30.10.2019 года);
52 рубля 36 копеек (29.04.2019 года).

То есть, купонные выплаты по ОФЗ осуществляются каждые полгода, а полностью погашаются они 29.04.2019 года. Процентная ставка по данным финансовым инструментам составляет, таким образом, примерно 7,5-8,0% годовых по первым 2 купонам, 8,5-9% годовых - по 3 и 4 купонам, и около 10-10,5% годовых - по 5 и 6 купонам.

Фактическая доходность с 1 облигации будет ниже - по той причине, что банки-агенты – «Сбербанк» и ВТБ24, по соглашению с Минфином вправе взимать комиссию:

При покупке гражданами:

до 50 облигаций - 1,5%;
от 51 до 300 ОФЗ-Н - 1%;
от 301 облигации - 0,5%.

При продаже гражданами ОФЗ-Н:

до истечения 12 месяцев с момента покупки - 0,5-1% (в зависимости от суммы продажи);
по истечении 12 месяцев с момента покупки - без комиссии.

*** Желательно обращаться в крупнейшие офисы «Сбербанка» и ВТБ 24 (VIP-отделения , офисы в центре города). В небольших районных отделениях банков может не оказаться специалистов, имеющих нужные навыки оформления ОФЗ-Н или же необходимых технических условий для этого.

**** В соответствии с проспектом эмиссии ОФЗ-Н, общий объем соответствующих ценных бумаг, запланированный к размещению Минфином до 25 октября – 15 млрд. рублей.

Собственно, «народными» рассматриваемые ОФЗ делает тот факт, что процесс их покупки предельно упрощен. Чтобы купить народные облигации ОФЗ, нужно лишь обратиться в офис Сбербанка или ВТБ24 с паспортом. Искать брокера не нужно, открывать какие-либо специальные финансовые аккаунты также не требуется.

Российское правительство также осуществляет эмиссию публичных (рыночных) ценных бумаг федерального займа - таких как, например, ОФЗ-ПД. Они рассчитаны на приобретение профессиональными участниками финансового рынка, иностранными инвесторами. Однако их, в принципе, также может купить любой желающий гражданин, обратившись к брокеру или в управляющую инвестиционную компанию.

К слову, доходность публичных федеральных облигаций - торгуемых на рынке ценных бумаг, в принципе, сопоставима с доходностью народных ОФЗ. Например, облигация ОФЗ-ПД имеет купон с процентной ставкой в 8,15% годовых.

Изучив сущность народных ОФЗ, что это такое, рассмотрим то, насколько выгодны данные облигации в сравнении с другими популярными финансовыми инструментами.

«Народные» ОФЗ - новый финансовый инструмент от Минфина

Сравнение ОФЗ с другими финансовыми инструментами

Народные ОФЗ рассматриваются, прежде всего, в качестве альтернативы традиционным банковским вкладам. Рассмотрим то, насколько могут быть выгодны соответствующие ценные бумаги в сравнении с основными конкурирующими финансовыми инструментами.

Таблица 2. Сравнение доходности ОФЗ, депозитов и других финансовых инструментов

Вид вложений	Сколько можно заработать за 3 года (максимальный срок размещения ОФЗ-Н при их покупке в начале периода размещения)	Суммарная инфляция (по целевым значениям от Минфина) за 2017, 2018 и 2019 годы	Примерный доход за минусом инфляции за 3 года	Гарантии (на случай банкротства организации, куда вложены деньги)
«Народные» ОФЗ	26,8% (без учета комиссии 0,5-1,5%)	14%	12,8% (без учета комиссии 0,5-1,5%)	Государственные на всю сумму
Вклад «Сохраняй» от Сбербанка: на 3 года; с капитализацией процентов	14,94%		0,94%	Государственные на сумму до 1 400 000 рублей
Облигации «Газпром нефть БО-02»	31,95%		17,95%	Корпоративные (при банкротстве облигации становятся долгами третьей очереди)
Облигации «О`КЕЙ БО-06»	35,1%		21,1%

Выходит, что ОФЗ-Н с самой высокой вероятностью обеспечат защиту сбережений граждан от инфляции. Доходность «народных» ОФЗ-н сопоставима с той, что характеризует выплаты по облигациям крупнейших государственных - таких как «Газпром нефть» и частных - таких как «О`КЕЙ», корпораций. Которые, вместе с тем, не имеют государственных гарантий и обеспечиваются лишь платежеспособностью самих организаций-эмитентов.

Но насколько платежеспособным в данном случае может быть эмитент ОФЗ - российское правительство?

Надежны ли ценные бумаги ОФЗ-Н

Стоит отметить, что власти РФ ни разу не отказывались от исполнения своих обязательств по облигациям для физлиц, по крайней мере, в номинальном выражении: даже после дефолта 1998 года граждане смогли получить свои купоны по ГКО (хотя если говорить об их рублевом номинале - они могли заметно обесцениться по отношению к доллару).

Определенные сложности имели место при погашении российскими властями советских облигаций 1982 года. Но обусловлены они, главным образом, тем, что их держатели проживают не только в России, но и в других постсоветских странах. Поэтому, несмотря на формальную обязанность Москвы как столицы государства-правопреемника СССР погасить данные облигации (так же как, например, государственный внешний долг Советского Союза, который Россия сама практически выплатила за весь бывший СССР), российские финансовые власти решили де-юре не оформлять обязательства по ценным бумагам 1982 года в качестве государственного долга (возможно, в ожидании содействия решению данной проблемы со стороны властей бывших советских республик).

Выше мы указали, что запланированный объем выпуска народных ОФЗ Минфином составляет 15 млрд. рублей. Данная сумма составляет менее 0,1% от плановых бюджетных расходов на 2017 год (около 16,2 трлн. рублей). Выплата купонного дохода гражданам - составит в разы меньшую сумму. У государства, объективно, нет причин, чтобы иметь какие-либо сложности с погашением облигаций ОФЗ-Н.

Сразу после начала размещения Минфином ОФЗ вызвали ажиотажный спрос у граждан - и это может свидетельствовать об их доверии к данной программе инвестирования. В первый день продаж было куплено облигаций на сумму более 700 млн. рублей. К началу мая общий объем купленных россиянами ОФЗ-Н превысил 4 млрд. рублей.

Платятся ли налоги с ОФЗ-Н

Купонный доход по ОФЗ-Н, как и по любым другим государственным облигациям, не облагается налогом - в соответствии с п. 27 ст. 217 НК РФ. В этом смысле данные облигации выгоднее, чем вклады и доходы по корпоративным ценным бумагам, которые, в свою очередь, облагаются НДФЛ (правда, не во всей сумме, а в превышающей ключевую ставку ЦБ РФ, увеличенную на 5%).

Вместе с тем, ОФЗ-Н могут заметно уступать по критерию возможного извлечения выгоды вложениям с помощью другого финансового инструмента - (ИИС).

Дело в том, что гражданин, вложивший денежные средства в пределах 400 000 рублей в течение года на ИИС, вправе вернуть 13% от данной суммы в качестве налогового вычета. Более того, если денежные средства на ИИС будут проинвестированы в выгодные облигации - например, те же корпоративные «Газпром нефти», или же публичные федеральные займы, то суммарный доход гражданина может быть существенно выше, чем только лишь купонные выплаты по ОФЗ-Н.

Поэтому, если у человека есть относительно высокооплачиваемая работа (чтобы оформить вычет по 400 000 рублям в разумные сроки), то открытие ИИС и покупка с него публичных ОФЗ (не «народных»), вероятно, будет более выгодным вариантом, чем приобретение ОФЗ-Н.

Правда, при оформлении вычета с ИИС средства, размещенные на нем, нельзя будет снять в течение 3 лет (с момента их размещения). А если это сделать - вычет придется вернуть. В этом минус ИИС в сравнении с облигациями ОФЗ-Н.

Купить ОФЗ-Н с помощью ИИС нельзя. Но законодательство не запрещает одному и тому же человеку открыть ИИС у брокера, и сразу же купить - через Сбербанк или ВТБ24, «народные» ОФЗ (например, если общая сумма его инвестиций - превышает 400 000 рублей). В этом смысле гражданин может, пользуясь всеми преимуществами ОФЗ-Н, извлекать параллельно доход за счет ИИС.

Преимущества и недостатки ОФЗ-Н для граждан

Финансовый инструмент ОФЗ-Н имеет следующие основные преимущества:

простоту оформления - через офисы самых популярных банков;
доходность , которая выше, чем у депозитов крупнейших банков;
государственные гарантии в отношении всей суммы инвестиций (потенциально - до 15 млн. рублей).

Минусы ОФЗ:

меньшая выгода в сравнении с ИИС в сочетании с публичными ОФЗ (если учитывать налоговый вычет, а также условиться не обналичивать деньги с ИИС в течение 3 лет);
необходимость уплачивать комиссию банкам-агентам (банки-агенты) ;
ограниченный период размещения эмитентом (можно просто не успеть купить ОФЗ-Н, если Минфин не продлит эмиссию).

Народные ОФЗ - финансовый инструмент долгосрочного инвестирования. Его можно считать оптимальным для граждан, готовых вложить денежные средства на полный срок размещения ОФЗ-Н - 3 года. Он может отлично сочетаться с ИИС, на котором денежные средства также размещаются на 3 года.

Образование: Высшее экономическое, специализация – менеджмент в производственной сфере (Краматорский экономико-гуманитарный институт).
26 мая 2017 .

Начало 2017 года ознаменовалось заявлением Министерства финансов о запуске новой инвестиционной программы, рассчитанной на доступность основной массе населения. Речь идет об облигациях федерального займа (ОФЗ) или, как их еще называют, народных облигациях, продажа которых стартовала 26 апреля. Целью облигаций федерального займа для граждан является просвещение населения в сфере инвестирования, повышение его финансовой грамотности и подготовка к работе на фондовом рынке.

Что такое облигации народного займа?

По сути, являются видом долговых ценных бумаг, для которых эмитентом является государство. Государство выпускает народные облигации и за счет их продажи пополняет свою казну. Они имеют ограниченный срок действия, по истечении которого владелец получает номинальную стоимость ОФЗ в денежном эквиваленте и доход в виде выплаты по процентам.

Поскольку заемщиком в данном случае является само государство, подобные вложения на сегодняшний день являются самым надежным и безопасным способом приумножить денежные средства. ОФЗ для народа — это инструмент для получения гарантированного дохода, размер которого превышает доход по банковскому депозиту. Гособлигации можно купить по упрощенной схеме в отделениях Сбербанка и ВТБ24, для этого потребуется только паспорт и деньги.

Как рассчитать доходность?

Номинал одной облигации федерального займа составляет 1 000 руб. Инвесторы вправе приобрести от 30 до 15 000 гособлигаций. В результате для минимального вложения потребуется 30 000 руб., для максимального – 15 000 000 руб.

Срок действия народных облигаций для физических лиц составляет три года, по истечении которого владелец получит максимальную прибыль. Также предусмотрена возможность потребовать досрочного погашения через один год после приобретения ОФЗ, но доход в таком случае будет значительно ниже. При предъявлении требования выкупа в первые 12 месяцев доход от облигации будет нулевой, так как вернется только номинал без процентов за этот период.

Расчет процентов производится один раз в пол года. Средняя доходность ОФЗ для граждан составляет 8,5%. Но чтобы владельцам дать стимул продержать свой вклад невостребованным в течение полного срока, процент по выплатам каждые полгода будет увеличиваться на 0,5%. То есть за три года ставка вырастет с 7,5% до 10,5%. Только в этом случае доход от ОФЗ будет выше, чем от банковского депозита. Выплаты по купону производятся каждые полгода. Если гособлигации были куплены 26 апреля (день размещения на продажу), тогда доходность составит 9,03% годовых.

Доходность облигации народного займа

Номинальная стоимость одной ОФЗ составляет 1000 руб. Исходя из этого, можно рассчитать ее доходность на полный срок действия, то есть на три года.

№ платежа	Дата платежа	Купонный период, дн.	Ставка, %	Купонный доход, руб.	Выплата по облигации, руб
1	01.11.17	189	7,5	38,84	38,84
2	02.05.18	182	8	39,89	39,89
3	31.10.18	182	8,5	42,38	42,38
4	01.05.19	182	9	44,88	44,88
5	30.10.19	182	10	49,86	49,86
6	29.04.20	182	10,5	52,36	1052,36
Итого:				268,21	1268,21

Следует учитывать комиссию, которую удержит банк-агент за открытие счета и обслуживание. Ее размер зависит от суммы приобретаемых ценных бумаг и составляет:

до 50 000 руб. – 1,5%;
от 50 000 руб. до 300 000 руб. – 1%;
от 300 000 руб. до 1 000 000 руб. – 0,5%.

Комиссия также будет взиматься при досрочном выкупе и составит 1,5%, что повлияет на снижение доходности гособлигации. По этим причинам выгоднее приобрести ОФЗ и выждать весь срок их действия.

Отличие прибыли ОФЗ от банковского вклада

Между облигациями федерального займа 2017 года и банковским вложением есть существенные различия. Это сроки вложения, комиссии, процентные ставки, налоги, гарантии, возможности передачи прав собственности и другие. Если для сравнения инвестировать 30 000 рублей в Гособлигации и эту же сумму положить на депозит в банке, то картина получится следующая:

	Депозит	ОФЗ
Вложенная сумма	30 000	30 000
Срок вложения	1 год	3 года
Процентная ставка	6,7% годовых	7,5-10,5% годовых
Расчетный период	6 месяцев	6 месяцев
Комиссия		1,5% при покупке, 1,5% при досрочном предъявлении к выкупу
Через 1 год
Проценты/купонный доход	2 010 руб.	2 250 руб.
Комиссия		900 руб. (с учетом досрочного выкупа)
Через 3 года
Проценты/купонный доход		8069 руб. (за весь период)
Комиссия		450 руб.
	Итого
Доходность инвестирования	6,7%	6-8,5% (зависит от момента предъявления ОФЗ к выкупу)

Таким образом, предъявляя ОФЗ для физических лиц к выкупу до истечения планового срока погашения, владелец получит меньшую доходность в сравнении с банковским вкладом. Однако при владении бумагами в течение всего срока их действия преимущество перед банковским депозитом очевидно.

Плюсы и минусы доходности народных облигаций

Плюсы народных облигаций:

стопроцентная надежность – государство гарантирует сохранность вложенных средств в полном объеме;
возможность получать более высокий доход, чем по банковским депозитам при минимальных рисках;
отсутствие взимаемой банком комиссии при плановом погашении ОФЗ;
возможность реинвестирования купонных выплат;
максимальная сумма вложения практически не ограничена – до 15 млн.руб.;
досрочный выкуп ценных бумаг возможен в любой день, но с потерей части дохода;
бумаги могут быть переданы по наследству другим физическим лицам;
иностранцы, проживающие в РФ более полугода, имеют право приобрести ОФЗ.

Минусы облигаций федерального займа для граждан:

необходимость платить подоходный налог в размере 13%;
минимальная сумма вложения 30 000 руб.;
комиссия при покупке ценных бумаг;
убытки при досрочном выкупе облигаций;
запрет на продажу и использование гособлигаций в качестве взноса и залога;
россияне, постоянно проживающие за границей, не могут приобретать ОФЗ.

Налогообложение на доходность ОФЗ

В настоящий момент народные гособлигации облагаются налогом на доходы физических лиц в размере 13%. По словам заместителя министра финансов Ильи Трунина, в правительство уже внесен законопроект об освобождении дохода по гособлигациям от подоходного налога. Принятие закона – лишь вопрос времени.

Доходность народной облигации в случае инфляции

Три года – достаточно большой срок для вложения денег в покупку ОФЗ для граждан. Поэтому существует риск обесценивания вложенных средств в народные облигации при ускоренной инфляции. Однако, по оценкам экспертов, с 2015 года инфляция в нашей стране стабильно снижается и по прогнозам к концу текущего года упадет до 4%. На этом фоне ставки по депозитам в банках будут уменьшаться, в результате чего доходность по долговым ценным бумагам станет более привлекательной.

В отношении ОФЗ для физических лиц 2017 года вторичного рынка не существует. Выкупить их может только государство, в результате чего существует определенный риск в плане обесценивания вложенных средств. Но такие проблемы, как правило, проявляются постепенно и поддаются прогнозированию. Поэтому владелец ценных бумаг сможет в любой момент отправиться в банк и предъявить бумаги к выкупу, пусть с небольшой потерей доходности. Таким образом, ОФЗ можно считать достаточно надежным вложением.

Когда можно забрать всю прибыль народных облигаций?

Срок до погашения ценных бумаг составляет 3 года. Поэтому, чтобы получить максимальную доходность с приобретенных наридных облигаций, лучше всего выдержать указанный срок. Владелец вернет государству ценные бумаги и получит на руки номинальную стоимость бумаг и проценты. Кроме того, при своевременном погашении не придется платить дополнительную комиссию банку-агенту за проведение операции.

Особенности доходности народной облигации 2017 года

Главная особенность доходности облигаций федерального займа для физических лиц заключается в ограниченном сроке действия этого инструмента, то есть три года. Приобрести их можно только в двух российских банках – это Сбербанк и ВТБ24 . Иные способы покупки – через биржи, у частных компаний или других посредников, являются незаконными. Невозможно использовать ОФЗ в качестве взноса, залога или подарка.

Для физических лиц продумана упрощенная схема покупки данных ценных бумаг. Для этого необходимо:

обратиться в отделение банка-агента, для чего потребуется только паспорт;
открыть брокерский счет (специализированный счет для сделок на фондовом рынке);
заключить с банком договор, после подписания которого покупатель становится полноправным владельцем ОФЗ.

Также можно совершить операцию без обращения в банк. Для этого достаточно зайти в личный кабинет интернет-банкинга Сбербанка или ВТБ24 и провести сделку дистанционно.

Ралли рублевых облигаций в этом году принесли 7,5% прибыли, даже после того, как сенат США в прошлом месяце обновил законопроект, в котором предусматривалось ввести дополнительные санкции в отношении России за предполагаемое вмешательство в выборы. Эта доходность в 3 раза превышает среднюю по ЕМ.
Вместе с тем, по словам Мерфи, управляющего портфелем из Бостона в Eaton Vance, под управлением которого находится 493 млрд долларов, Россия - крупнейший в мире экспортер энергоносителей «практически не поддается анализу», поскольку существует угроза запрета США на новые суверенные облигации.

«Мы не уверены, что собирается делать администрация США», - сказал он. «Запрещение западным инвесторам владеть российским долгом было бы очень экстремальным событием, но только то, что оно является крайним, не означает, что его вероятность мала. Мы думаем, что это возможно».
Министерство финансов продало вчера на рынке ОФЗ на 46,4 млрд руб. Как и в предыдущие аукционные дни перед выходом Минфина на первичный рынок, активность на вторичном была крайне невысокой. Котировки большинства ОФЗ индикативно открылись немного ниже, но в пределах минус 0,1 п.п. Рубль находился в довольно узком диапазоне (65,8–65,9 руб./долл.) всю основную торговую сессию, потеряв к открытию около 0,1%, однако поздно вечером его курс упал до 66 руб./долл., несмотря на подъем нефтяных котировок. Впрочем, большинство валют ЕМ вчера немного подешевело, несмотря на стабильность доллара.
Первым состоялся аукцион по среднесрочному выпуску.
Существует утверждение что санкции на ОФЗ сильно повлияют на рубль. Здесь я попытаюсь доказать что они скорее повлияют на российский рынок акций.
1) Как известно 26% ОФЗ держат иностранцы. Предположим худщий сценарий - они все в течении 3 лет полностью распродадут ОФЗ. 25% от 47 млрд долларов (ОФЗ)/3 это всего то 4! млрд долларов в год! Это около 350 млн долларов продаж рубля в месяц. Это ничто для рынка (менее 10 млн долларов в сутки).
2) Но! Эти деньги никуда не исчезнут - по ОФЗ ДОЛЖНА вырасти доходность - как и по всему спектру облигаций (весь индекс облигаций должен упасть). Насколько все упадет сейчас не возможно предположить (ибо не понятно сколько из этих 4 млдр долларов будут действительно под санкциями) - но скажем средняя доходность вырастет на 2%.
3) Если средняя доходность вырастет на 2% - рынок акций должен упасть - люди будут выходить из акций чтобы купить больше ОФЗ. Скажем фондовому рынку надо будет компенсировать не менее 2 млрд долларов в год (половина от оттока). А вот эта цифра огромна ибо весь российский рынок акций очень маленький. И это общая капитализация рынка - движения на нем с оттоком 200-300 млн долларов - и его уже сильно качает - а тут каждый год 2 ярда надо перекачивать в облигации.

В ленте Блумберг была интересная публикация о том, что ВЭБ почти полностью вышел из ОФЗ. Он снизил свою долю на рынке этих бумаг почти в девять раз.

ВЭБ перестал вкладывать пенсионные накопления в длинные госбумаги на фоне непопулярных мер РФ, спровоцировавших переход граждан в негосударственные пенсионные фонды. Государственная управляющая компания вынуждена резервировать ликвидность под оттоки клиентов, сказал вице-президент блока доверительного управления Александр Попов.
Но у нас возник другой вопрос.
Во-первых, с 2014 года введен мораторий на перевод накоплений в НПФ. См., например: www.kommersant.ru/doc/2538677

павел петрович попов,

павел петрович попов, хм, не очень большая, у меня на карточке 7%+1% кэшбэка на все, так это обычная для текущих расходов.

Министерство финансов хочет заручиться финансированием перед возможным введением санкций США.
Россия разместила в феврале больше облигаций, чем в любом другом месяце прошедшего года. Объем размещения за февраль составил 167,5 миллиарда рублей ($2,5 миллиарда) - это более чем втрое выше среднего показателя четырех предыдущих месяцев. Нарастить выпуск позволил высокий спрос на рисковые активы, а также решение Минфина отказаться от установления лимитов размещения.
Блумберг

Погасились очередные облигации из портфеля ОФЗ 26208. Тело прилетело на брокерский счет, последний купон на банковский.Все уже реинвестировано в ОФЗ 26207.
Благодарю брокера БКС и родной минфин за сотрудничество.Портфель неуклонно растет и хвала всевышнему, что я перестал дрочить на акциях и фьючерсах.

павел петрович попов,
Здравствуйте, и какая доходность за год получается на офз?

Rusa000, Стараюсь чтобы не ниже 8%. Это от ОФЗ. На портфеле сейчас глянул 10,47%. В портфеле облиги, но не только ОФЗ.

павел петрович попов, если не секрет - что еще в портфеле, что вместе с офз 10,47 в год дает?

Погасились очередные облигации из портфеля ОФЗ 26208. Тело прилетело на брокерский счет, последний купон на банковский.Все уже реинвестировано в ОФЗ 26207.
Благодарю брокера БКС и родной минфин за сотрудничество.Портфель неуклонно растет и хвала всевышнему, что я перестал дрочить на акциях и фьючерсах.

павел петрович попов,
Здравствуйте, и какая доходность за год получается на офз?

Rusa000, Стараюсь чтобы не ниже 8%. Это от ОФЗ. На портфеле сейчас глянул 10,47%. В портфеле облиги, но не только ОФЗ.

Погасились очередные облигации из портфеля ОФЗ 26208. Тело прилетело на брокерский счет, последний купон на банковский.Все уже реинвестировано в ОФЗ 26207.
Благодарю брокера БКС и родной минфин за сотрудничество.Портфель неуклонно растет и хвала всевышнему, что я перестал дрочить на акциях и фьючерсах.

павел петрович попов,
Мудрое решение, я сам перестал дрочить с 2017 г.

Сразу скажу, что это запись никак не затрагивает возможные риски продукта
Страхов у нашего многократно обманутого народа миллион, а финансовой грамотности больше не намного с лихих 90х, советских (и даже 2007й все помнят)
Скажу только одно, не думайте, что в случае дефолта по этим бумагам, банки отдадут ваши вклады.
Так же не стоит думать о том, чтобы вести себя как валютные ипотечники при очередной девальвации рубля.
Мое мнение заключается в том, что "кидок", если он и будет, будет через инфляцию.
Это запись о том, как эту облигацию потреблять.
Оговорюсь, что я сам не до конца разобрался в деталях реализации, поэтому жду исправлений в комментариях. Также запись дополняется и обновляется. Хочется выложить побыстрее, пока актуально.
Итак, что есть эта бумага
Это государственная бумага, по которой покупатель будет получать купоны (проценты), а ее тело получит в конце срока или при досрочном погашении. Срок размещения три года, но можно забрать и раньше.
Самый простой эквивалент для знакомого с вкладами человека - это непополняемый вклад с выплатой процентов каждые полгода с льготным расторжением. Надеюсь, что это такое, пояснять не надо.
Как и когда купить?
Купить можно у агентов. Пока, да скорее всего так и останется, их два. Сбербанк и ВТБ24, подробности рассказывать не буду, можно посмотреть по ссылкам ниже

По сути заключается брокерский договор, для ОФЗ-н в тарифах есть отдельная графа. Эти тарифы согласованы с МинФином и одинаковы. Заключаются в том, что при покупке и досрочном погашении бумаг, вы платите комиссию агенту, размер которой зависит от объема приобретения.
После беглого осмотра тарифов вроде как плата за обслуживание не найдена. Но я в этом не уверен. Брокеры умеют прятать комиссии.
Вы скажете: "Что за дела, какая комиссия? Я даю деньги в долг, а мне еще платить комиссию?"
Банки - коммерческие организации, деньги, на которые вы купите эти бумаги пойдут не им, а МинФину, поэтому за услуги они должны что-то получить.
Купить можно по рабочим дням. День старта продаж 26.04.2017.
Выяснилась дичь (смотрите ссылки в конце статьи), ВТБ24 производит сделку почти неделю, я пока не понял касается ли это только ВТБ или это Минфин исполняет, но это реально за гранью. Героиня получила лучшие условия, однако ж несколько дней ее деньги просто болтались на брокерском счету. Не могу понять, как же так.
Доходность
Для того, чтобы комиссия не сделала бесполезной покупку этих бумаг, Минфин пошел нерыночным путем, он сделал доходность по ОФЗ-н больше тех ОФЗ, которые обращаются на рынке.
К слову, на рынке на момент размещения первого выпуска доходности чуть больше 8%. Какую доходность дает МинФин? Доходность больше, даже с учетом комиссий, но, как я раньше упоминал ОФЗ-н - это аналог трехлетнего вклада со льготной ставкой досрочного расторжения. Мы можем посчитать ставку, которая будет, если держать бумаги до конца.
Такие понятия как накопленный купонный доход (НКД) и комиссия банков за погашение, правила Минфина и меняющийся номинал бумаги делают ставку сложно считаемой и уникальной на каждый день.
На вопрос, какая же ставка будет, если додержать бумагу до конца все три года тоже не существует однозначного ответа, так как не все данные известны. На 27.04 данные есть на первые 3 дня, поэтому посчитаем доходность при покупке в день старта продаж и опишем алгоритм расчета стоимости.
Во-первых, чтобы срок действия нашего "вклада" был 3 года, бумагу надо купить до конца недели, то есть 26.04-28.04, так как дата ее погашения не плавает, а известна (29.04.2020).
Что нам придется отдать за бумагу?
1. НКД (это как начисленные, но не выплаченные проценты по вкладу, рассчитываются каждый день, увеличиваются также)
2. Стоимость (несмотря на то, что номинал известен и составляет 1000 рублей, стоимость будет определяться на каждую неделю и будет зависеть от ставок на рынке). Если доходности по рыночным ОФЗ станут 7%, то бумага будет продаваться дороже номинала на 3-4%.
3. Комиссия агенту. Они известны:
(минимум) 30 000 - 50 000 рублей: 1.5%,
50 000 - 300 000: 1%
300 000 - 15 000 000 (максимум) : 0.5%
Комиссия взимается и при покупке, и при погашении. При погашении только в том случае, если оно досрочное.
Соответственно максимальная ставка будет, если купить бумаг минимум на 300 000 рублей минимум и продержать их до погашения (чтобы не платить вторую комиссию).
4. Еще одна возможная статься расхода (но при погашении) - это НДФЛ. Налог с купона как и по классическим ОФЗ не взимается, но вот, если вы купили бумагу по котировкам ниже номинала (<100%), то на разницу должны заплатить налог. Кстати, следуя логике брокерских счетов, комиссия должна уменьшать налоговую базу, но подробностей пока не знаю. Ниже есть пример расчета с покупкой сабжа ниже номинала, но так как я не уверен, как его считать, пока не исправляю.
Считаем доходность.
Доход в процентах D = 100%*K / (P*N/100% + NKD + C) (K - полученные купоны, P - стоимость в процентах, N - номинал, C - комиссия)
1. НКД. В день выпуска он равен 0 рублей. На следующий день будем считать по формуле ниже.
2. Стоимость на первые дни нам известна. Это 100% номинала, то есть 1 000 рублей. Значит на 300 000 мы можем купить 300 бумаг. Минфин будет публиковать стоимость бумаги на каждую неделю. Думаю, на следующей, она будет дороже.
3. Комиссия агенту - 0.5% (мы считаем самый лучший случай)
Для того, чтобы вычислить K суммируем все купоны из таблицы с сайта минфина
Код

38,84 + 39,89 + 42,38 + 44,88 + 49,86 + 52,36 = 268,21 - это наши проценты (K).
P = 100% (1), N = 1000 рублей, NKD = 0 рублей
Доход в процентах 100% * 268,21 / (100*1000/100 + 0 + 5) = 26,6876%
Годовой процент (как если бы проценты платили в конце срока) = D / T * 365 (T - дней до погашения). Т также суммируем из таблички длительности купонов (или просто вычитаем из даты погашения бумаг дату покупки, получаем 1099.
26,6876% / 1099 * 365 = 8,86%
В этом проценте не учтено реинвестирование купонов (их можно положить например на вклад или купить еще ОФЗ-н), поэтому конечная максимальная ставка составит около 9%
Если вы покупаете бумагу не в первый день, то к ней добавится НКД, он станет ненулевым, он также публикуется на сайте Минфина, но мы можем его рассчитать.
Алгоритм следующий. Определяем купонный период из таблицы выше. Например 30 мая 2017 попадает в первый купонный период (26.04.17 - 31.10.17).
Дневной НКД в этом периоде составляет 38,84(размер)/189(длит) ~ 21 копейку. Для получения НКД на нашу дату
(D - DK)*K/TK и округлить до копеек.
38.84/189*(30.05 - 26.04) = 6.99.
Для того, чтобы посчитать доходность при покупке 30 мая, надо использовать этот купон, но стоимость бумаги на тот момент нам сейчас неизвестна.
Что мы получим если будем гасить досрочно?
Как и в длинных депозитах со льготным расторжением ставка досрочного расторжения растет в зависимости от срока нахождения средств на вкладе.
Минфин дабы стимулировать нас делать среднесрочные вложения (а срок до года ведомство не считает средним) за досрочное погашение до истечения этого года предусмотрел суровую кару.
Нам вернут вложенные средства без дохода, но комиссии нам не вернут. А их будет две (вход и выход), доходность будет -1% - -3% (в зависимости от суммы) за срок размещения, что при ставках в рублях на уровне 8-9% просто караул. Бумага никоим образом не предназначена для владения менее года
Плюс еще забавный момент, сейчас (вторая неделя обращения) стоимость облигации ниже номинала, если бы она была выше, то нам бы вернули по 1 000 рублей за бумагу.
После того, как пройдет год, условия будут лучше, но тоже не шоколад.
Во-первых, начальную стоимость возвращают только если она не больше номинала, как и в первом случае.
Во-вторых, комиссии никуда не денутся. Их также будет две.
Но в отличии от первого случая, тут мы получим весь НКД до дня погашения. И даже можно посчитать реальную ставку в зависимости от срока. Но предварительно уже должно стать понятно, что бумаги эти надо лучше держать до конца. Точнее так, рассматривать их досрочное погашение только в том случае, если деньги ну очень понадобились или ставки стали такими, что легче расторгнуть и получить, скажем -1% и положить под 20%, чем пропустить всю свистопляску (вроде 2008-9, 14-15).
Примеры расчетов
Для начала, как указывали в комментариях.
1. Покупаем непосредственно перед первым купоном, держим до конца
Конечно, смешно это предполагать, но, допустим, бумаги будут стоить около номинала.
Затраты, напоминаю P*N/100% + NKD + C
Стоимость (P*N/100%) мы берем равной номиналу.
На 31 октября НКД будет равняться полному первому купону 38,84 - это длительность первого купонного периода
Комиссия брокера не берется с НКД, поэтому на одну бумагу при сумме покупки больше 300 бумаг будет 5 рублей на бумагу.
Затраты будут 1000 + 38,84 + 5.
На завтра (1.11.2017) мы должны получить 38,84 рубля в качестве купонной выплаты, которую мы можем снова направить на покупку облигаций.
Но правда сумма покупки облигаций должна быть приличной (если цена за штуку 1000, то от 773 штук), ну ладно, в конце концов мы можем считать хоть от 15 миллионов, поэтому даже комиссию возьмем снова 0.5%, для получения максимальной доходности.
Возьмем для ровного счета 10 миллионов, тогда и купон будет больше 300К.
Затраты 10000*(1000 + 38,84 + 5) = 10438400 + комиссия за реинвестирование купона (388000 * 0,5% = 1940) - некратный остаток от купона (400) = 10439940
И имеем 10388 бумаг. Все дальнейшие купоны (39,89 + 42,38 + 44,88 + 49,86 + 52,36) * 10388 составят 2382695,56
Считаем доходность. 2382695,56 / 10439940 = 22,823% за срок 911 дней или 9.14%! простой доходности.
Но это все сказки про белого бычка, номинал будут подбирать так, чтобы доходность соответствовала рыночной.
Да и покупать эти бумаги можно только первые полгода, так что после выплаты первого купона, наверное будет уже нельзя. Но этот купон можно положить на обычный вклад.
2. Покупаем сегодня (3.05.2017), под новый год нам срочно понадобились деньги
Тут даже считать нечего, заплатим НКД + цена*номинал + комиссия, вернут все то, что заплатили без комиссии и еще за погашение комиссию возьмут, то есть получим отрицательный процент в размере двух комиссий от номинала.
Однако, если бы цена была выше 100% номинала, то потери были бы больше.
Допустим цена за бумагу при покупке 101%, НКД 1.44, покупаем больше чем на 300К, чтобы комиссия была минимальна.
Затраты N*(1010 + 1.44 + 5,05), будет получен купон в ноябре (38,84), возвратят (1000 (не больше номинала) + 1.44 - 38,84 (купон нам не оставят, нет) - 5.05)
996,39 / 1016,49 = 0,9802% то есть будут потеряны 2% от первоначальных вложений, из них на комиссиях 1%.
3. Покупаем сегодня (3.05.2017), под конец следующего года (2018) нам срочно понадобились деньги (29.12.2018). Саж
Цена 99,8421% НКД 1,85 сумму естественно берем больше 300К.
Купоны, которые мы успеем получить
Код

Итого НКД = 44,88/182*59 = 14,55
Нам возвращается 998,42 (номинал) + 14,55(НКД) + 121,11 (сумма купонов) - 4,99 (комиссия за досрочный выкуп, такая же как за вход) = 1129,09
Профит: 1129,09 - 1105,26 = 123,83
Дней мы продержали 605
123,83 / 1005,26 = 12,32%
12,32% / 605 * 365 = 7,43%
В принципе не так уж плохо для досрочного "расторжения вклада"
Как итог скажу, инструмент рабочий , подойдет тем, кто считает, что на горизонте трех лет курс рубля будет стабилен, а ставки по депозитам продолжат снижение. При этом вы получаете надежность Сбербанка (не абсолют, конечно), со ставками выше
Вы должны понимать, что от времени входа в бумагу очень сильно зависит ее выхлоп, на второй неделе продаж цена упала (есть две версии на этот счет) и оказалось, что выгоднее было купить их на второй неделе, чем на первой. Дальше будем смотреть.
Также бумага подойдет обладателям суммы сбережений в рублях больше АСВ, в планах которых нет желания раскладывать ее по разным банкам с сопоставимой доходностью. Причин хранить столько денег в рублях миллион (ну или миллион четыреста тысяч

Наше государство предоставляет возможность частным инвесторам получить хорошую доходность, инвестируя в низкорисковые активы. Речь идет об облигациях федерального займа – ценных бумагах, выпускаемых Минфином и обеспеченных по факту самим государством. Повышенную доходность гарантирована при покупке ОФЗ с помощью индивидуального инвестиционного счета. Если вы официально трудоустроены, то сможете дополнительно получить 13% от размера внесенных на ИИС средств.
Особенность ОФЗ как инвестиционного инструмента
Свою популярность облигации федерального займа снискали по вполне объективным причинам:
Сверхнадежный актив – гарантом выступает само государство, значит, дефолты и невыплаты купона исключены;
Высокая ликвидность – спрос на ОФЗ есть всегда, их легко продать и купить;
Накопленный купонный доход не теряется при продаже бумаги, а выплачивается покупателем;
Физическое лицо освобождено от уплаты купонного дохода по ОФЗ;
Различные сроки погашения – можно собрать портфель из краткосрочных и долгосрочных бумаг, подгадав погашение к важным датам;
Различный вид получения купонного дохода – можно приобрести облигации с фиксированной или «плавающей» прибылью, что позволяет выработать собственную стратегию получения прибыли в зависимости от сложившейся экономической ситуации и ваших потребностей;
Небольшая стоимость инвестиций – подавляющее число облигаций стоят не более 1 тысячи рублей.

Надежность ОФЗ обеспечивает еще одно преимущество – максимальная сумма инвестиций ничем не лимитирована. В банки опасно вкладывать более 1,4 млн рублей (именно такая сумма выплачивается АСВ при отзыве лицензии учреждения), а число ценных бумаг, доступных к покупке, ограничено только платежеспособностью клиента.

Доходность ОФЗ формируется из двух источников:
Разницы между ценами покупки и продажи. По номиналу (за 1000 рублей) облигации продают только один раз: при первичном размещении. Далее их цена изменяется в зависимости от рыночных факторов. Стоимость принято изменять в процентах. Например, 96% означает, что цена составляет 960 рублей, а 101,5% – 1015 рублей.
Накопленного купонного дохода (НКД). Он бывает различного вида – чаще всего постоянного, например, 10% годовых, но и иногда встречаются и другие варианты. Начисления НКД производятся каждый день. Выплата купона чаще всего осуществляется два раза в год.

В случае с корпоративным облигациями купонная выгода принимает самые разные, порой причудливые формы. Для ОФЗ же установлено всего три вида купонов:
Постоянные – стоимость купона заранее оговорена, например, 7% годовых, и она не меняется ни при каких условиях;
Фиксированные – величина купона изменяется, но по заранее оговоренному алгоритму, причем изменения могут быть как в большую, так и в меньшую сторону (классический пример – так называемые «народные» облигации ОФЗ-н с увеличивающейся доходностью);
Переменные – размер купона зависит от определенных величин, например, размера инфляции, ставки Центробанка или курса доллара (из государственных облигаций есть лишь один такой купон, его доходность зависит от величины RUONIA – среднего значения ставки по депозитам в крупнейших банках).

Срок погашения ценной бумаги устанавливается Минфином. Встречаются бумаги со «сроком жизни» всего год, а бывают и 20-летние.

Как образуется доходность по ОФЗ
Выше уже было указано, из каких составляющих формируется прибыль по ОФЗ: разницы между покупкой и продажей облигации (либо ее погашением) и накопленного купонного дохода. Средняя прибыль колеблется на уровне 10-12% годовых.
Например:
Вы присмотрели к покупке облигацию с купоном в 8% годовых.
Ее текущая рыночная стоимость – 960 рублей, накопленный купонный доход – 13 руб., а до погашения остается еще 2 года.
При покупке нужно будет заплатить не только ее стоимость, но компенсировать ее бывшему владельцу НКД, уплатить комиссии брокера и биржи.
Для упрощения расчетов посчитаем их как 2 и 1 рубль соответственно.

Итак, первичные расходы на покупку выбранной ОФЗ будут таковы: 960 + 13 + 2 + 1 = 976 рублей.
К сроку погашения инвестор успеет дважды получить купон: по 80 рублей, всего 160 руб. Итоговая прибыль: 1000 – 976 + 160 = 184 рубля. Также нужно учесть налоги. По ОФЗ налог не платится с купона (т.е. 160 рублей поступят на счет полностью), однако НДФЛ с разницы погашения и стоимости приобретения заплатить придется. В данном случае это 24 * 0,13 = 3 рубля (при расчетах округления идут до целых рублей). Итого реальная прибыль: 184 – 3 = 181 рубль.
По отношению к первоначальной стоимости покупки доходность - 18,54%, или 9,2% годовых. Это намного выше, чем проценты по депозитам при таких же минимальных рисках.

У начинающих инвесторов нередко возникает вопрос, если номинал облигации и купонный доход определен, то почему изменяется стоимость бумаги? Дело в том, что она прямо зависит от средней прибыльности финансовых инструментов, а также ключевой ставки, устанавливаемой регулятором – Центробанком.
Если ключевая ставка поднимается высоко, ОФЗ с небольшим купоном падают в стоимости – появляется меньше желающих их купить. Если ставка понижается, инвесторам становятся более интересны облигации с крупным купоном – и их стоимость растет.

Кроме того, на цену могут оказывать и другие факторы: уровень инфляции, срок погашения (как правило, короткие облигации более волатильные, чем долгие), экономическое состояние страны (т.е. риск дефолта эмитента), наличие альтернативных безрисковых инструментов и т.д.
Например, когда в 2014 году Центробанк резко повысил ставку до 17,5%, Правительство выпустило ОФЗ с доходностью 15% и даже 20% годовых. Сразу после продажи они начали торговаться на бирже с ценой выше номинала (1000 рублей) за счет повышенного спроса. Сейчас, когда ставка относительно невысока, облигации чаще всего продаются в районе 90-95% от их стоимости.
Как приобрести ОФЗ
Облигации федерального займа не выпускаются в бумажном виде, они числятся за владельцем в специальном хранилище – реестре Минфина под номерами. Физическое лицо (т.е. обычный гражданин) покупает их через посредника – биржевого брокера. Их достаточно много, самые крупные и авторитетные – Финам, Алор, Церих, БКС, Открытие, Сбербанк, Промсвязьбанк и т.д. ОФЗ реализуются на Московской бирже, так что проследите, чтобы у брокера был на нее выход.
После выбора подходящего брокера необходимо действовать по такому алгоритму:
Открыть индивидуальный инвестиционный счет (проследите, чтобы у вас была возможность торговать с него – например, а вот Финам позволяет без проблем торговать самостоятельно);
Установить на компьютер специальную программу для торговли на фондовом рынке – чаще всего используется QUIK, но ряд брокеров, например, Тинькофф, предлагают собственные разработки или вообще онлайн-терминалы;
Перевести деньги на счет – как именно, зависит от брокера, минимальная сумма также определяется им (обычно это 30-50 тыс. рублей, но для покупки одной облигации хватает и 1000 руб.);
Приготовить терминал к работе – например, в QUIK создать таблицу с классом Т+Облигации: тогда вы в наглядном виде получите актуальную информацию по выбранной ОФЗ – номинал, число дней до погашения, стакан цен, объем сделки, размер купона и т.д.;
Купить, кликнув на самую выгодную стоимость покупки в зеленом секторе стакана (красный сектор – цена продажи);
Получить данные о комиссии и НКД (их придется доплатить к общей стоимости), проверить параметры покупки (например, указать число приобретаемых ОФЗ) и подтвердить завершение операции.

Также можно выставить отложенный ордер на покупку, если текущая цена вас не устраивает. Однако нужно учесть, что ОФЗ не отличаются достаточно активной волатильностью, да и нужных объемов может не оказаться, так что спекулировать на этом инструменте вряд ли получится.
Нужно учесть, что облигации федзайма поступают в продажу в режиме Т+1, т.е. перечисляться на ваш счет только на следующий день. Поэтому стоимость НКД в момент покупки может отличаться от итоговой.

Важно: следует заранее определиться, как поступить с купонным доходом. Если вы хотите сохранять средства на ИИС и расходовать их для приобретения других активов, то нужно отдать соответствующее распоряжение брокеру. Однако вывести купонный доход с индивидуального счета без его закрытия не получится. Если вы хотите создать денежный поток с помощью ОФЗ, то распорядитесь, чтобы брокер выводил прибыль на отдельный банковский счет.

Преимущества ИИС перед обычным счетом
Индивидуальный ивестиционный счет специально предназначен для частных инвесторов с относительно небольшим капиталом. Для тех, кто впервые погружается в мир фондового рынка, такой счет – вообще идеальный вариант.
Основная идея инвестиционного счета – возможность получения налоговых льгот. Имеется два варианта.
Вычет на всю заработанную сумму. Вы получите полностью на руки всю прибыль без изъятия налогов. Например, в течение года ваш счет увеличился за счет различных манипуляций на 50 тыс. рублей. Из этой суммы 13% брокер удержит в пользу государства, и вы получите только 43,5 тыс. Вычет типа А позволяет сохранить эти деньги на счете.
Вычет на сумму пополнения. Это работает так: вы пополнили ИИС на (активы покупать не обязатлеьно) и в конце года возвращаете из бюджета 13% от внесенных средств.

Разберем тип вычета Б подробнее, в случае покупки облигаций ФЗ его применение предпочтительнее.
Учитывайте - преференция доступна лицам, получающих официальную заработную плату с отчислением подоходного налога. Максимальная сумма вычета составляет 13% от 400 тыс. рублей, т.е. 52 тыс. При этом ИИС можно пополнять в год не более чем на 1 млн. Еще два момента:
Если вы пополните счет на сумму меньшую, чем 400 тыс. рублей, например, на 100 тыс., получите вычет только с нее (максимум в данном случае – 13 тыс.);
Если ваш доход меньше 400 тыс. рублей в год, то вычет также будет ограничен заработком (к примеру, если вы за год заработали всего 250 тыс., вернете только 32,5 тыс.).

Важно, что вы не должны возвращать подоходный налог каким-либо другим путем, например, с помощью имущественного или социального вычета, иначе лимит на возврат исчерпается.

Чтобы претендовать на вычет, ИИС должен функционировать не менее 3 лет. По типу Б возврат поступаеот в конце каждого календарного года. В итоге можно «зацепить» вычетом до 5 налоговых периодов и в каждом из них получить часть уплаченных налогов назад. Однако в течение этих 3 лет ИИС закрывать нельзя – иначе придется вернуть государству его деньги, а также компенсировать брокеру все расходы на проведение транзакций.
Дополнительно используйте лайфхак: трехлетний отчет идет именно со дня открытия счета, а не пополнения его. Важно открыть ИИС максимально рано, даже если вы планируете заняться торговлей через пару лет – так налоговые льготы станут доступны быстрее.
Почему лучше использовать тип вычета Б, очевидно: большая материальная выгода. Но этот вариант работает, если:
Вы получаете официальную зарплату;
Вы торгуете только ОФЗ, а не используете более доходные инструменты;
Вы не возвращаете налог каким-либо иным способом.

Подсчитаем примерную прибыль при использовании связки ИИС + ОФЗ на примере реальной облигации. В качестве примера возьмем совсем недавно реализованный выпуск № 25083-ПД с таким параметрами:
Номинал – 1000 рублей;
Дата размещения – 11.10.2017;
Дата погашения – 15.12.2021;
Размер купона – 7%;
Периодичность выплат – 2 раза в год.

На момент написания статьи накопленный купонный доход составлял 11,89 рублей, а цена облигации – 993,77 рублей.
К примеру:
Инвестор открыл ИИС в январе 2019 года и закрыл его ровно через 3 года, в январе 2022 года.
Облигации он купил на максимальную сумму в 400 тыс. рублей (400000 / (993,77 + 11,89) = 397 лотов) в первый же год и больше не приобретал.
За 3 года он получил 6 выплат в размере 35 руб. каждая, всего 210 руб. на одну ОФЗ;
Общая прибыль – 83 370.

Для простоты принимаем - инвестор продал ОФЗ за ту же цену, что и купил, плюс получил НКД в идентичном объеме от последующего покупателя (на деле же она может быть как больше, так и меньше, а вот НКД останется тем же). Разницы между куплей и продажей нет, как и необходимости платить налоги. Учтем комиссию биржи и брокера в размере 0,01% от сделки – по 40 рублей за оба раза.
В итоге чистая прибыль равна 83 330 за 3 года или 6,94% годовых. Каждый год инвестор мог получить вычет в размере 13% от суммы средств ИИС. Допустим, его доход равен 300 тыс. рублей в год (зарплата 25 тыс. рублей в месяц), на налоги уходит 39 тыс. По условиям вычета типа Б он может вернуть все эти деньги полностью. В итоге дополнительная прибыль от возврата составит 117 000 руб.
Таким образом, чистая прибыль инвестора за три года использования связки ОФЗ + ИИС составит 200 330 рублей. Это более 50% от изначально внесенной на инвестиционный счет суммы, или 16,6% годовых. Сложно найти другой инструмент, способный дать такую доходность.

Важный нюанс
В настоящий момент в законодательстве имеется норма, позволяющая избежать уплаты налога с разницы между покупной и продажей ценной бумаги, если она находилась в собственности владельца более 3 лет. То есть, если держать ОФЗ больше 3 лет, вообще никаких налогов платить не придется. Однако данная норма не распространяется на ИИС.

Чтобы избежать налогов, инвесторы переводят непогашенные ОФЗ с индивидуального счета на обычный брокерский счет после 3 лет владения и получения налоговых вычетов по типу Б. В налоговой уже взяли эту особенность на заметку, не исключено, что «лазейку» в ближайшее время заткнут.
Сейчас можно один раз пополнить ИИС и получать вычет за каждый год. На рассмотрении находится законопроект, позволяющий оформлять возврат только из средств, внесенных на счет в тот налоговый период, когда осуществляется вычет.
Тем не менее, даже при закрытых «дырах» в налоговом законодательстве приобретать ОФЗ посредством ИИС и пользоваться вычетами выгоднее, чем приобретать государственные облигации с брокерского счета без преференций.

Выбор редакции

Учет материалов на складе и в бухгалтерии

1.1 Отчет о движении продуктов и тары на производстве Акт о реализации и отпуске изделий кухни составляется ежедневно на основании...

На вопрос «Можно ли строить дом без разрешения на строительство?

, Эксперт Службы Правового консалтинга компании "Гарант" Любой владелец участка – и не важно, каким образом тот ему достался и какое...

Ип на осно какие налоги платит?

Индивидуальные предприниматели вправе выбрать общую систему налогообложения. Как правило, ОСНО выбирается, когда ИП нужно работать с НДС...

Доходы и расходы будущих периодов Как распределить расходы, затрагивающие несколько налоговых периодов

Теория и практика бухгалтерского учета исходит из принципа соответствия. Его суть сводится к фразе: «доходы должны соответствовать тем...

Экономические циклы, их особенности и виды

Развитие национальной экономики не является равномерным. Оно подвержено макроэкономической нестабильности , которая зависит от...

Необходимо знать от чего зависят цены на жилье

Приветствую вас, дорогие друзья! У меня для вас прекрасная новость – собственному жилью быть ! Да-да, вы не ослышались. В нашей стране...

Контрольная работа: Экономическая мысль Древней Греции

Современные представления об особенностях экономической мысли средневековья (феодального общества) так же, как и времен Древнего мира,...

Бухгалтерские проводки по реализации товаров и услуг 1с бухгалтерия 8

Продажа товаров оформляется в программе документом Реализация товаров и услуг. Документ можно провести, только если есть определенное...

Оборотные активы организации

Теория бухгалтерского учета. Шпаргалки Ольшевская Наталья 24. Классификация хозяйственных средств организацииСостав хозяйственных...

Новое